En 2022, le secteur immobilier a connu des bouleversements significatifs : hausse des taux d'intérêt, inflation élevée et baisse de la consommation des ménages. En 2023, bien que certains indicateurs se soient stabilisés, l'inflation reste élevée à 5,2 % et la croissance du PIB n'est que de 0,9 %. Le marché immobilier, quant à lui, a subi une dégradation rapide avec une hausse des taux d'intérêt et un accès plus difficile au crédit immobilier que les années précédentes, entraînant alors une baisse des transactions de 15 % par rapport à 2022 et une diminution des prix immobiliers.
Ces changements ont également affecté les SCPI (Sociétés Civiles de Placement Immobilier), qui ont dû ajuster la valeur de leurs parts face à ces conditions de marché.
Article rédigé à l’aide d’une étude de Louve Invest.
Alexandre Plunian - Le média de l’investisseur
Évolution des SCPI de 2018 à 2023
Pour comprendre l'impact de la baisse de l'immobilier sur les SCPI, il est important d'analyser la valeur de reconstitution. Qui est un indicateur qui permet de connaître la valeur du parc immobilier de la SCPI.
Cet écart, historiquement négatif de -2,81 % à -4,74 %, au prix de souscription s'est réduit à -0,71 % en 2023.
Analyse de l’écart entre le prix de souscription et la valeur de reconstitution
Louve Invest a réalisé cette analyse sur 50 SCPI et nous remarquons que certaines classes d'actifs ont mieux résisté que d'autres :
- Les SCPI diversifiées affichent une faible volatilité et écart maximum de 3 % en 2021
- Sur les SCPI de bureaux, nous remarquons un écart élevé jusqu'en 2021 et une inversion de la tendance les années suivantes
- Les SCPI de commerce ont connu une réduction importante en 2023 entre le prix de souscription et la valeur de reconstitution
- Les SCPI résidentielles se sont montrées plutôt résiliantes
- Du côté des SCPI de logistique, nous remarquons une réduction de l’écart en 2022 puis une remontée en 2023
- La santé est le secteur le plus en difficulté en 2023 et affiche une baisse importante
- Les SCPI orientées sur l’hôtellerie affichent une forte volatilité, mais une remontée de la valeur des actifs post-covid
Variations de prix des parts en 2023
En 2023, 55 % des SCPI ont maintenu leur prix de part inchangé, 29 % ont diminué leur prix, principalement des SCPI historiques ayant du mal à s'adapter rapidement aux changements de marché, et 16 % ont augmenté leur prix.
Pour en savoir plus sur la décote précise de chaque SCPI, rendez-vous sur le site de Louve Invest en cliquant ici :
Ajustements et stratégies
Suite à un audit exceptionnel des parcs immobiliers des SCPI à la mi-2023, plusieurs SCPI ont ajusté le prix de leurs parts. Cette démarche permet d'attirer de nouveaux investisseurs en augmentant le rendement.
Voici la liste des SCPI ayant baissé leur prix de souscription :
Notre avis sur les SCPI en 2024
Les SCPI restent un placement attractif malgré les fluctuations du marché immobilier. Les investisseurs doivent toutefois choisir judicieusement les SCPI en fonction de leur stratégie d'investissement, de la valeur de reconstitution et de l'évolution des prix de part.
Une diversification du portefeuille et une vision à long terme sont essentielles pour maximiser les rendements et minimiser les risques.
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